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长江商报消息●长江商报记者 徐佳
在近期两只银行新股相继破发的情况下，新三板“盈利王”齐鲁银行股份有限公司（简称“齐鲁银行”，832666.OC）能否告成登陆A股市场，成为市场焦点。
日前齐鲁银行招股书预暴露更新。该行拟在上交所主板上市，公开发行股票数量为发行后总股本的10%至25%之间。募集资金将用于补充该行核心一级成本，提高成本充分率。
长江商报记者注意到，以利息净收入为最首要利润来源的齐鲁银行，近年来随着生息资产范畴扩大，其利息收入持续增长，带动该行营收范畴扩大。
与此同时，加大资产减值损失计提力度，使得齐鲁银行近两年龄迹增速放缓。在2016年和2017年延续两年龄迹增速超20%的情况下，旧年该行扣非净利润增长显现停滞。今年前三季度，齐鲁银行信用减值损失达到15.29亿元，同比增长27%，占该行利润总额的比例提升至72.57%。
特别需要注意的是，在上述影响下，齐鲁银行资产质量渐渐趋于稳定，但异地业务信贷质量堪忧。截至今年上半年末，除济南地区之外，齐鲁银行不良贷款余额21.49亿，异地分行不良贷款余额12.1亿，占该行不良贷款的比例为56.61%。其中，该行在天津地区和聊城地区的不良率已分袂高达3.55%、5.18%。
新世纪出具的评级报告指出，齐鲁银行对异地业务的风险管控能力较为薄弱，随着市外分行和省外村镇银行的增加，该行信贷资产打点压力有所加大。同时，该行非标及其他投资范畴持续上升，在金融市场风险事件频发的背景下，该行投资风险打点能力将持续面临挑战。
上周五晚，齐鲁银行向长江商报记者表示，“区域经济影响使得部分企业自己偿债能力发生变化。本行会充分发挥各区域比较优势，因地制宜地选择重点支持的区域、财富或项目，合理引导信贷资产投向，实现对信贷本钱的合理设置设备安排。”
营收超八成来自利息净收入
公开资料显示，齐鲁银行是在济南市原17家城信社的底子上，由济南市财政局、济南钢铁集团总公司、济南啤酒集团便是1996年发起设立组建而成，是全国首批、山东省首家创建的城商行。刚设立时，齐鲁银行的名称为“济南城市合作银行”，直至2009年才加倍现名。
2004年，齐鲁银行曾引入澳洲联邦银行入股，成为山东省首家、全国第四家与外资银行实现计策合作的城商行。2015年6月末，齐鲁银行在新三板挂牌。
作为新三板的“盈利王”，齐鲁银行净利润范畴早在2017年就已打破20亿元，但近两年龄迹增速已有放缓。
财务数据显示，2016年至2018年，齐鲁银行分袂实现营业收入51.54亿、54.26亿、64.02亿，同比增长21.79%、5.27%、18%；归属于挂牌公司股东的净利润（简称“净利润”）分袂为16.42亿、20.15亿、21.52亿，同比增长38.33%、22.71%、6.83%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（简称“扣非净利润”）分袂为16.2亿、19.95亿、運彩經銷,19.56瘦臉面膜,亿，同比增长40.33%、23.19%、-1.94%。
在旧年扣非净利增长已停滞的情况下，今年前三季度，齐鲁银行实现营业收入、净利润和扣非净利润分袂为52.86亿、16.85亿、16.07亿，同比增长16.55%、9.51%、8.91%。相较于此前超过20%的增速，旧年以来齐鲁银行业绩增长明显放缓。
与大多数商业银行相同，利息净收入为齐鲁银行最首要的利润来源。招股书显示，2016年至2019年上半年，齐鲁银行分袂实现利息净收入44.57亿、48.35亿、55.93亿、27.7亿，占当期营收的比例分袂为86.47%、89.1%、87.37%、80.42%。随着生息资产范畴的持续扩大，齐鲁银行利息净收入保持稳定增长。
但受到利率市场化和行业竞争影响，齐鲁银行净息差也显现波动。各报告期内，该行净利差分袂为2.44%、2.05%、2.07%、2.09%，同期净息差则分袂为2.6%、2.23%、2.27%、2.18%，整体均呈现低落趋势。
与此同时，在利润结构较为单一的情况下，齐鲁银行中间业务收入低落明显，投资收益范畴显现大幅提升。
招股书显示，各报告期内，齐鲁银行手续费及佣金净收入分袂为5.08亿、4.72亿、3.65亿、2.56亿，占当期营收的比例分袂为9.86%、8.7%、5.7%、7.43%，该行称首要系奉求及代理业务手续费收入低落。
而同期，齐鲁银行投资收益分袂为1.36亿、0.59亿、0.51亿、2.74亿。其中，今年以来该行实施新金融工具准则，部分资产划入交易性金融资产核算，该部分资产产生的投资收益金额较大。
需要注意的是，在营收范畴持续扩大的情况下，加大资产减值损失计提在一定程度上收缩了齐鲁银行的利润空间。各报告期内，该行资产减值损失分袂为14.7亿、13.12亿、17.7亿、9.83亿，占该行利润总额的比例分袂为74.4%、55.43%、69.14%、69.23%。
三季报显示，在实施新金融工具准则后，今年前三季度，齐鲁银行信用减值损失达到15.29亿元，较上年同期的12.04亿元增长27%，占该行利润总额的比例提升至72.57%。其中，该行第三季度信用减值损失达到5.46亿元，而该季度齐鲁银行利润总额为6.88亿元。
对此，齐鲁银行方面向长江商报记者表示，报告期内，本行资产减值损失呈现一定波动，首要原因系采用较为谨严的减值筹办计提政策，结合资产质量状况，相应计提资产减值损失。
证券投资类资产占总资产40.85%
作为齐鲁银行最首要的利润来源，利息净收入的增长离不开该行生息资产范畴的扩展。
2016年至2019年上半年末，齐鲁银行资产总额分袂为2071.68亿元、2362.95亿元、2657.37亿元、2830.86亿元。
长江商报记者注意到，由于证券投资类资产占比仅次于发放贷款和垫款，齐鲁银行证券投资利息收入一样成为该行利息收入的重要组成部分。2016年至2019年上半年末，齐鲁银行发放贷款和垫款及证券投资等两类资产在生息资产中的比例由84.79%提升至88.54%。其中，发放贷款和垫款占比由45.06%提升至49.3%，证券投资占比稳定在39%左右。
截至今年上半年末，齐鲁银行发放贷款和垫款净额为1285.93亿元，包括交易性金融资产、债券投资、其他债权投资、其他权益工具投资在内的证券投资类资产合计为1156.33亿元，占资产总额的比例分袂为45.43%、40.85%。
在此影响下，各报告期内，齐鲁银行证券投资利息收入分袂为30.39亿、39.65亿、46.16亿、20.91亿，占当期利息收入总额的比例分袂为39.44%、41.3%、36.74%。从此部分资产的收益率来看，各报告期内齐鲁银行证券投资平均收益率分袂为4.47%、4.39%、4.39%、4.2%。其中自2017年开始，该行证券投资平均收益率就已低于可比上市银行平均值4.43%、4.54%、4.26%。
目前，齐鲁银行的投资以国债、地方政府债、商业银行债等品种为主，如果所投债券的发行人的偿债能力或债务投资工具所投资产品的相应底层资产显现问题，齐鲁银行的投资可減肥藥,能会面临无法正常收回本金和利息的情形，从而对该行的资产质量貨運,、财务状况及经营业绩产生不利影响。
异地贷款质量较弱
加大贷款减值损失计提力度，使得齐鲁银行不良率稳定在1.6%左右。
3d彩繪,2016年至2019年上半年末，齐鲁银行五级分类不良贷款余额分袂为14.55亿、15.51亿、19.43亿、21.49亿，不良贷款率分袂为1.68%、1.54%、1.64%、1.63%，均低于同期山东省银行业2.14%、2.56%、3.34%、3.29%的不良率水平。
截至今年三季度末，齐鲁银行不良贷款率1.59%，较上年末低落0.05个百分点，拨备覆盖率小幅提升至195.38%。
不过，从结构上来看，以中小微企业作为首要处事东西的齐鲁银行，公司类不良率攀升较快。截至各报告期末，该行外勞看護,公司贷款不良贷款（含贴现）余额分袂为13.41亿、14.81亿、18.67亿、20.21亿，公司贷款不良率（含贴现）分袂为1.86%、1.86%、2.12%、2.13%。同期，个人贷款不良率则分袂为0.79%、0.33%、0.25%、0.34%。
以范畴划分，截至今年上半年末，齐鲁银行大、中、小、微型企业贷款不良率分袂为1.31%、2.41%、2.76%、0.86%，中小企业贷款质量较弱。
以行业划分，截至今年上半年末，齐鲁银行不良率最高的公司贷款分袂来自于农林牧渔业、制造业、批发和零售业、过夜和餐除口臭茶包,饮业等，不良率分袂为6.79%、6.32%、4.46%、2.89%。
长江商报记者注意到，当然将整体不良率收缩在较为稳定的水平，但齐鲁银行异地分行的风控打点能力仍面临较大的挑战。
招股书显示，截至今年上半年末，齐鲁银行来自于济南地区的贷款占比在为54.32%，该地区不良贷款余额占比为42.69%，不良率1.31%，较上年末提升0.02个百分点。
长江商报记者大抵计算，除济南地区之外，齐鲁银行异地贷款余额603.16亿，占比45.68%；异地分行不良贷款余额12.1亿，占该行不良贷款的比例为56.61%，对应不良贷款率为2%左右。
其中，齐鲁银行来自于天津地区和聊城地区的贷款余额分袂为128.77亿、117.2亿，占比9.75%、8.88%。该行来自于上述两大地区的贷款余额合计为245.97亿，在异地分行贷款余额的三成左右。天津、聊城地区的不良贷款余额则分袂为4.58亿、6.07亿，不良贷款率分袂为3.55%、5.18%，较上年末分袂增加2.02、0.53个百分点。
值得一提的是，2016年至2018年末，齐鲁银行天津地区不良率分袂为6%、3.58%、1.53%，聊城地区不良率分袂为2.88%、3.3%、4.65%，青岛地区不良率分袂为2.46%、6.49%、5.02%，均处于较高水平。
此外，得益于近年来多渠道成本补充，截至今年三季度末，齐鲁银行成本充分率、一级成本充分率、核心一级成本充分率分袂为14.55%、11.82%、10.74%，较上年末均有小幅提升。 |
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發表於 2020-1-27 13:13:02
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