銀行小額貸款!基金公司尋求的合作夥伴就是擁有大量沉澱資金或高質

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文/徐甯

随着P2P行業的迅猛成長，大宗資金流入P2P平台，保守金融機構也頓感壓力倍增，非論銀行安全，還是券商基金，無不想趕上這一波互聯網金融的浪潮，小額擔保貸款.以至連上市公司也按捺不住想要分一杯羹。各類金融機構加上上市公司的紛繁試水，使我國P2P行業呈現出争吵不凡的态勢。

不過，“跑路變亂”頻頻出現，也顯現出P2P行業生存的風控水平低和監管短缺的難題。達觀地說，金融機構的參與，可能會緩解上述難題，由于金融機構自身具有表率的形式和幼稚的風控體系，同時金融機構提供的“隐性擔保”和“名譽背書”将使旗下的P2P平台大受裨益。

不過，須要指出的是，互聯網金融到底是一個新興領域，不論是保守金融機構還是上市公司，都處于一個探尋的經過中，大量.保守的業務形式并不必然适用于互聯網領域。在試圖掘金P2P市場的同時，金融機構以及上市公司亦會使自身面臨着不小的風險。值得存眷的是，拍拍貸CEO張俊日前公然稱，将來可能會有95%的網貸平台停業或被整合，最終行業赢餘公司數量大略在100家到200家。除國度金融體系的慢慢美滿以緻P2P成長空間大幅縮進外，逐鹿加劇也将加快平台利率下降，短缺風險管理技術創新的平台由于高本錢機關而難以生存。

銀行：經過P2P平台繞道監管紅線？

莊敬意義上說，成立于2012年12月的開鑫貸是國際首家銀行系網絡借貸平台，其由國度建立銀行全資子公司——國開金融無限義務公司參與設立。夥伴.2013年9月17日，招商銀行推出“小企業e家”，并殺青了上線一個月融資1.29億元的“戰績”，引發平常存眷。

城商行也不甘掉隊，以小微貸見長的包商銀行不久前推出了國際首家互聯網智能理财平台——小馬Ba greusingk。7月15日，民生電商旗下的P2P平台——民生易貸也正式上線。固然民生銀行與民生電商并沒有間接的股權相幹，但是民生銀行局限大股東皆有入股民生電商。

非論是招商銀行小企業e家還是民生電商的P2P，平安小額貸款.明晰銀行才是真正的配角。平安證券研報以爲，小企業e家的創新在于将供應鏈融資線上化，同時應用銀行、第三方支撥機構的風險判别微風險管控能力，經過線上線下相調和的銀行信息見證任職，殺青資金提供和需求者間對稱的信息、資金交互。招行能夠經過小企業e家節流存款額度和資本金，同時提供高收益産品吸收批發客戶資金。

與其他機構相比，銀行介入P2P平台明晰有着奇特上風。在根本賬戶開戶容許證、授信抵押方式、融資方在銀行能否有授信三項目标上，銀行都有信貸紀錄。這些紀錄天然增加了融資項主意名譽。這一點或許将引發更多的銀行進入P2P平台。銀行小額貸款.而且，銀行系P2P的面前就是銀行的名譽背書，小額貸款條件.這也是爲什麽保守P2P須要各種宣揚和高收益率支撐，而銀行系的産品很快就賣光的原因。

業内人士指出，銀行系P2P平台的性子其實是保守銀行應用現有的小微、批發客戶，銀行小額貸款.幫助應用銀行的信貸審核和名譽評價方式，把原來線下的信貸交往轉移到P2P的線上。民生電商外部人士向媒體表示，從目前的運作情景來看，平台沒有幾何話語權，借款人的審核與項主意運作都是民生銀行在做，以是平台根本惟有很低賤的手續費與通道費用，不過将來幾百億元的産品做起來，基數大了，收益還是鬥勁可觀的，短期内民生電商的形式也不會改變。

不過，基金公司尋求的合作夥伴就是擁有大量沉澱資金或高質.民生易貸推出後，其“隐性擔保”、“銀行名譽背書”、“繞道監管紅線”等特征遭到了市場的質疑。背靠民生銀行，小額貸款公司.民生易貸剛上線就推出了承兌彙票和銀行存單質押融資，單據自身就帶有民生銀行的名譽背書，借款方在民生銀行都有授信，讓人猜疑民生銀行能否借道P2P平台成長私人對機構的投資業務，從而遁藏存款額度、存貸比、撥貸比等監管紅線，小額擔保貸款.創制出中央業務的增量支出。

除了直投之外，銀行與P2P平台還生存平常的配合相幹。不同于其他的金融機構，銀行與P2P平台生存特殊的相幹：P2P借貸平台須要将風險保證金托管到銀行，須要銀行爲其增信。小額貸款公司管理辦法.而商業銀行與P2P借貸平台兩邊配合的規模則慢慢從晚期的風險保證金托管擴展到全部借貸資金托管，從方便賬戶公示到全豹托管任職和行業處分計劃。不過，銀行一直以來穩健和可信的形勢能否真的能爲P2P平台增信，這個題目有待歲月的檢驗。

安全公司：直投還是承保？

2012年3月，中國平安率先推出安全系的網絡投融資平台“陸金所”，由平安旗下擔保公司擔保交往。安全業由此成爲率進步前輩入網絡借貸領域的正路金融行業。本年以來，合衆人壽參與提倡了P2P平台武漢小貸；太平控股旗下太平電子商務無限公司也傳出了進軍P2P行業的新聞。

安全系網絡借貸平台的出現，使草根P2P平台面臨強大的壓力，非論從自身資産規模還是産品營銷、客戶資源等，銀行小額貸款.安全系的網絡借貸平台都盤踞了極大的上風。而安全公司進入P2P領域對待投資者而言則是一個利好新聞。由于安全公司自身具有強大的資本實力，基金.可能保證投資人的資金平安。

不過，對待P2P平台能否該當提供擔保仍生存争議。3月份，陸金所總經理謝泓源就已表示，陸金所目前提供的擔保增信賴職僅是過渡做法，“借使永久都是平安融資擔保，并不适當互聯網成長趨向，平安小額貸款.互聯網金融就是要經過技術和數據來消沉融資本錢。”其還透露，目前陸金所正在組建一個評價評級團隊，将來會将所有資産改爲評級方式運作。

除了間接參股P2P平台外，安全公司和P2P平台還有另外一種配合形式。2014年5月，北京财路通網絡科技無限公司與中國人壽家産安全股份無限公司北京分公司正式簽署配合協議，發動在保證安全、名譽安全和其他家産安全領域的配合。這是國際互聯網金融市場中保守P2P平台與财險機構首度配合，就是.财路通就此成爲國際首家由安全公司承保的P2P平台。

上述案例爲安全公司與P2P平台的配合形式提供了新的思緒，很可能成爲殺青P2P行業矯健成長的有用途徑。安全公司在風險把握等方面有厚實的體味，在爲投資者提供銳意支撐的同時，可能節減P2P行業中持續出現的風險和跑路變亂。

基金公司與P2P的雙向拔取：平安小額貸款.瞄上餘額理财

一方面，從“觸網”以來，基金公司尋求的配合朋侪就是具有大宗沉澱資金或高質量用戶的互聯網平台，P2P也因巨額“站崗資金”而成爲一些基金公司眼中的“大款”，一些基金公司主動尋求與P2P展開配合。

另一方面，由于目前P2P借貸平台的産品普遍采用每月等額本息還款，即每個月服從相等的金額發出存款的本金和息金。小額貸款公司.借使客戶希望保證預期收益率就須要在每月回款後立馬把錢再投進來，但在現實操作中很難做到。借使能夠列入餘額理财功用充盈應用客戶的沉澱資金，不光可能進步資金的使用效率、增加投資者的分析收益，更主要的是有益于進步P2P借貸平台的客戶黏度，以是P2P借貸平台也樂于與基金公司實行配合。

“陸金寶”就是一個典型的案例。2014年2月，平安大華基金與陸金所配合推出“陸金寶”。用戶開明“陸金寶”功用後，基金公司尋求的合作夥伴就是擁有大量沉澱資金或高質.投資到理家産品的回款将主動采辦平安大華日增利貨币市場基金，年化收益率在2%-6%之間浮動。

另一個案例是7月初博時基金與宜信普澤配合推出的“滿盈寶”。爲了遁藏風險，“滿盈寶”時拔取了持有基金代銷牌照的宜信普澤。宜信普澤與宜信财富完全獨立，宜信普澤有隻身的托管行并受證監會監管，資金平安性高。此外，基金公司美滿的客戶管理體系和結算體例将處分P2P平台的底層賬戶管理和結算費用兩方面的難題。

近來，民生加銀基金與信融财富及廣發基金與PPmoney亦相繼配合推出互聯網理家産品，基金公司與P2P平台之間的配合日趨精細。不過，由于此類配合觸及基金公司、P2P借貸平台、第三方支撥的“跨界配合”，可能會面臨較多失敗。小額擔保貸款.同時，基金公司須要防禦的是，一旦達成配合協議，P2P可能會應用基金公司作爲理家産品的宣揚“噱頭”，基金公司有形中将爲P2P做名譽背書，銀行小額貸款.因而當P2P出現題目，可能會對基金公司品牌形成反面影響。

券商系P2P：共享資源多方發力

2014年6月下旬，廣發證券旗下全資子公司廣發信德投資管理公司宣布斥資1億元入股投哪網，成爲券商直投P2P平台的第一例，券商系P2P平台由此進入人們的視野。

相較于此前P2P平台獲得的财務融資，投哪網本次的融資亦代表了P2P行業融資的新方向——從資金到資源。廣發系與投哪網将分享投顧業務資源。而借助廣發信德，小額擔保貸款.投哪網還撬動了與廣發系多家金融機構的業務配合：投哪網已和廣發證券OTC（櫃台交往業務）部門實行洽談，配合發行用于投資P2P收益權的理家産品；與廣發基金洽談，配合發行直銷産品“廣發錢袋子”。另外，互聯網金融的另外一個主要領域——衆籌行業也生存諸多機緣，基于廣發證券在投行、投資方面的上風，項目衆籌和股份衆籌有可能成爲其旗下P2P平台的新戰場。

與此同時，目前仍舊有P2P平台玩起了股票配資業務。實在途徑是：借款人用大批自有資金做本金，向投資人借入幾倍杠杆資金，資金全部注入平台指定的第三方賬戶中；然後，借款人作爲操盤手操作這筆資金，但不能提現。公司.當借款人的自有資金減去息金發作犧牲後，平台就将這個賬戶主動平倉，把赢餘本金和息金返還給出資人。該業務形式仍舊接近證券名譽交往業務，這或許能成爲券商系P2P施展券商基因的途徑。

信托公司與P2P“雙向借道”

目前，在保守的金融機構中，惟有信托公司尚未以股權形式進入P2P行業。但是這并不代表兩者之間完全沒有相幹。刻下仍舊出現了P2P與信托配合的“雙向借道”形式。合作.

實在而言，P2P平台可能經過信托找到新的資金入口，可能借機向正路金融領域分泌。不過，由于信托計劃觸及的金額通常較大，惟有在平台實力、交往量、用戶等方面具有足夠上風的P2P平台才幹與信托公司配合。

從信托公司的角度來說，在同業業務監管持續增強的背景下，信托公司從銀行取得資金根源無限，而P2P可能從必然水平上補充這一點。同時，這也可能看作是信托公司介入互聯網金融浪潮的一種初步的嘗試和探尋。小額貸款條件.

上市公司分羹：人力與專業是短闆

本年以來，仍舊有多家上市公司發表公告表示拟設立互聯網金融平台，多半都觸及P2P業務。

6月6日，萬好萬家公告，旗下的“黃河金融”仍舊上線運營。黃河金融采用的是“小貸公司初審保舉項目——黃河金融複審發表——獨立第三方全額本息擔保——安全公司商業分析義務安全——第三方支撥機構資金托管”的運轉形式。7月1日，熊貓煙花也宣布旗下互聯網金融平台銀湖網正式上線。小額貸款公司管理辦法.

上市公司布局P2P主要有兩種形式。第一種是“單打獨鬥”，即一家上市公司全資設立，如熊貓煙花制造了銀湖網，以及萬好萬家子公司浙江衆聯在線資産管理無限公司制造了黃河金融。第二種是“組團”，如本年3月份上線的前海妄想金融平台，其股東爲凱恩股份、大連控股、中捷股份等3家上市公司；深圳鵬鼎創盈金融信息任職股份無限公司在近日完成工商轉變（備案）手續後，注冊資金由1.5億激增至5.3億元，備案後實收資本達4.75億元。小額擔保貸款.

此輪增資擴股完成後，鵬鼎創盈股東數将擴張至27家，其中包括22家上市公司。多家參股上市公司均表示，此次參股就爲押寶互聯網金融領域的成長前景，以及将來産業鏈高低遊融資的方便性。而對待前期運營計劃和盈利形式，上述公司多表示因仍處于初期階段，小額貸款公司.尚未有實在可披露信息。

對待上市公司紛繁進軍P2P行業，業内人士以爲，應鑒戒形式意義大過業務現實創新；上市公司進軍P2P雖較官方借貸更具公信力，但互聯網金融行業目前已呈現高度龐雜性，而保守上市公司在人力與專業上有所不夠。