路透社:探析美國信貸降级所催生出的长期影响

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路透社：探析美國信貸降级所催生出的持久影响

腾訊財經訊 北京時候7月29日，路透社登载题為《探析美國信貸降级所催生出的持久影响》的评论文章，現全文重要内容擇要以下：

来自《The Economic Word》的大卫布舍尔，經由過程邮件向我提出了一個很是好的問题。這個問题是關于美國如若落空“AA台北汽車借款,A”持久信貸评级将會催生出怎麼的持久影响。

布舍尔問道：“我想晓得的是，债務降级對美國各州所發生的影响是否是會場中投注時間，有所分歧？有些州可能遭到更紧张的連累？有些州则轻细一些？依照我的理解，伊利诺斯州和加利福尼亚州，是美國所有州中评级最低的两個州。如斯一来，若是美國持久信貸遭降级，那這两個州的信貸评级将會更低。若是這两個本来债務状态就已很糟的州，债務状态進一步恶化，联邦當局是不是會伸出支援之手？若是當局参與，那是不是阐明美國事不是也新竹汽車借款，就呈現了‘欧洲式样的’债務危機了呢？”

現現在，在市場内，存在如许一種廣泛認知：加利福尼亚属于“大到不克不及倒”(Too big to fail,金融危機時呈現的新词,用来形容那些请求當局重金救助的大企業)。换言之，若是该州堕入债務危機，联邦當局必定會想手工藝材料,方設法為其供给金融支援，而非讓它遭受债務违约。可是，如今布舍尔提出了很好的一點：若是美國损失其神圣不成加害的信貸评级，那末“品德危害”買賣将會變得疲弱吗？

若是美國的主权信貸评级被下调的话，美國任何一州的信貸评级都必将會無一幸免地被下调。据我所知，最少到今朝為止，還没有有哪一種次主权信貸评级比主权信貸评级的级别高。除非是在极為特此外环境下，好比说主权信貸呈現本色性违约，才可能呈現這类环境。

也就是说，我認為，美國主权信貸评级若是遭降，可能不會發生太多“丝毫效應(trickle-down effect,原指在經濟成长進程中其實不授與贫苦阶级、弱势群體或贫苦地域特此外優待,而是由優先成长起来的群體或地域經由過程消费、就業等方面惠及贫苦阶级或地域,動員其成长和富饶,或認為當局財務补助可颠末大企業再陸续流入小企業和消费者之手，從而更好地促成經濟增加的理论)”。讓咱們拿加利福尼亚州和伊利诺斯州為例，這两個州的信貸评级為“A”，是以，即即是美國“AAA”的持久主权信貸评级被下调的话，两個州的评级也不會主動降级。現實上，這两個州的信貸评级，取决于它們本身的信貸状态。

若是说，美國主权信貸评级遭降，會對加利福尼亚州和伊利诺斯州發生影响的话，這类影响极可能是感化于市場，而非當即對两州的信貸评级發生负面影响。

家喻户晓，早在5月16日，美國大眾债務就已涉及14.3万亿美元的法定债務上限。美國財務部长盖特纳频频告诫称，若是國會在8月2日以前不颁布發表上调债務上限，美國将會呈現债務违约，届時不单美國經濟會經受劫难性後果，就連全世界經濟苏醒也會遭到重創。

如今，有關美國主权信貸降级的信息，大大都是關于“美國當局没法再像之前那样無所忌惮地付出”的。别的，阐發人士指出，若是加利福尼亚州堕入债務旋涡，那末支援该州的價格将會是很是昂贵的。一旦处置不妥，必将會影响到其他各州的债務状态。

本评论作者费里克斯萨尔蒙(Felix Salmon)，是路透社的資深專栏作家。(米娜)